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这次白马股会歇多久?

来源:证券时报网 发布时间:2017-11-28 22:08:34 编辑:环球财经网
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导读: 作为面板产业龙头股,京东方A(000725)在高歌猛进之后连遭挫折.两大国资先后抛出巨额减持计划,令股价严重承压。昨日,该股再度大跌9.69%,几近跌停,4个交易日跌近22%。上周之前,京东方A还凭借业绩与市值齐飞,成为龙头白马股

作为面板产业龙头股,京东方A(000725)在高歌猛进之后连遭挫折.两大国资先后抛出巨额减持计划,令股价严重承压。昨日,该股再度大跌9.69%,几近跌停,4个交易日跌近22%。上周之前,京东方A还凭借业绩与市值齐飞,成为龙头白马股的典型代表。

昨日与京东方A相伴大跌的还有中兴通讯(000063)、平安银行(000001)、比亚迪(002594)、新华保险(601336)、海螺水泥(600585)、格力电器(000651)等一众白马股。在上周之前,这些白马股经常出现在涨幅榜前列,而昨日则集体出现在跌幅榜前列。其中,中兴通讯和比亚迪股价均以跌停报收。

主要指数对上述现象反映得很明显。此前,白马股轮涨,中小市值股票相对较为弱势。两相平衡,这样大指数便可维持在相对狭窄的箱体平稳运行,不会大涨也不会大跌。现在,白马股滞涨调整,中小市值股票却没有接力轮动,导致大盘指数上攻乏力,失守3400点后逼近3300点。

尽管白马股调整是正常现象,且市场已有预期,但真正调整的时候,市场似乎还是有一点惊慌,投资者担心3300点等关键点位会被再次击穿,从而导致情绪生变。

客观来说,市场各参与方对白马股的“重估”热情显得过于热烈,从两个维度可以观察到:一是不少研究机构近乎情绪化的推介茅台等白马股,依据现实股价频繁上调未来股价。二是市场似乎一夜之间发现了白马股的价值,纷纷表现出崇尚所谓的价值投资。然而,当大家一窝蜂地追捧白马股,价值投资自然就走了样。对此,投资者都心知肚明。

还有一个比较有意思的现象,以格力电器和美的集团(000333)为例。目前,美的集团总市值为3451亿元,格力电器的总市值为2649亿元,二者差值802亿元,几乎相当于一个标准的创业板龙头估值。于是,有观点认为美的集团比格力电器更具抗风险能力,因为前者产品线多元化,不存在单一产品依赖特点,在未来的家电市场更具伸缩性;反观后者,产品相对单一(空调),面临天花板的风险更大,届时会陷入“船大难掉头”的尴尬境地。

但两年前却有另一种观点:格力电器深耕空调市场,将产品做到极致,通过技术和销售将空调与格力划等号,更具张力和重估基础。

这是两种完全不同的观点,也代表了一些人的看法。当然,这种迥异的观点任何时候都存在,但至少可以说明,在观点的变异过程中,美的集团和格力电器的市值起到了重要作用。假设两者市值换一下,也许又是另外一番结论。

这让笔者想到了2015年上半年前,当时不少公司市值突飞猛进,纷纷跨越千亿大关。这让实控人及董监高们激动不已,重新评估公司及行业潜力,以市值而非经营为依据制定并购、产销政策,后来被打脸的案例不在少数。经营是很严肃的事情,而市值变化则显得很随机。东方财富(300059)和乐视网(300104)都曾是近2000亿元市值的大龙头,如今怎么样呢?

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